CategoriesBài viết vĩ mô

Tiền tệ và Trái phiếu tuần 04-08/05/2020

SBV bơm ròng vào hệ thống ~ 61,000 tỷ trong 3 tuần qua, tỷ giá giảm đẹp, mọi thứ đều ổn. Đây là những yếu tố đóng góp rất lớn cho một tuần tràn ngập “hạnh phúc” trên tất cả các mặt trận. Cuối tuần trước mình không viết bài vì thị trường nghỉ cho ngày chiến thắng và thú thực tuần đó cũng không có gì để viết cả. Tuần này thì không thể không viết.

KÊNH TIỀN TỆ

“Dư thừa thanh khoản” đó là thứ chúng ta nhìn thấy được qua dữ liệu công bố khi lãi suất liên ngân hàng duy trì mặt bằng thấp nhất trong vòng 1 năm trở lại đây. Trên thị trường 1 mọi thứ cũng tương đối bình yên khi xu hướng giảm lãi suất huy động đên tất cả các kỳ hạn ngắn trung và dài đều đang tiếp diễn.

Viễn cảnh này không bất ngờ vì đã được dự báo trong bài viết trước khi chiến lược của SBV lúc này sẽ là duy trì thanh khoản hệ thống ở mức tích cực nhằm hỗ trợ các ngân hàng trong bối cảnh “hậu” Covid và tránh những cú sốc không cần thiết.

Continue reading
CategoriesBài viết vĩ mô

Tiên tệ và Trái phiếu tuần 20-24/04/2020

Tiếp tục chuỗi bài viết update dữ liệu và note ngắn những đánh giá của cá nhân về 2 thị trường Tiền Tệ và Trái phiếu định kỳ hàng tuần. Tuần này là một tuần cũng khá thú vị với chúng ta.

KÊNH TIỀN TỆ – BƠM RÒNG HƠN 10,000 TỶ

Sau hơn 2 tuần lãi suất liên ngân hàng lắng xuống và ổn định ở mặt bằng thấp thì tuần này lãi suất đã có dấu hiệu tăng trở lại, nó thể hiện một phần thanh khoản trên thị trường 2 đã bớt dư thừa so với giai đoạn trước [BIỂU ĐỒ 1]. Diễn biến này cũng không có gì đáng chú ý cho lắm, thanh khoản hệ thống nhìn chung vẫn tương đối ổn định.

Tuần này là tuần đặc biệt, vì đây là tuần đầu tiên của cục đáo hạn 147,000 tỷ trái phiếu. Kênh OMO ghi nhận có khoảng 4,656 tỷ đáo hạn trong khi đó SBV chỉ phát hành 1.03 tỷ nên hút ròng 4,655 tỷ đồng, số dư lũy kế của OMO hiện tại chỉ còn 2 tỷ. Kênh tín phiếu đáo hạn 15,000 tỷ và SBV cũng không phát hành để cân lại nên đã có 15,000 tỷ được bơm ra từ kênh tín phiếu. Tựu chung lại theo tính toán của cá nhân mình thì SBV bơm ròng khoảng 10,345 tỷ đồng vào hệ thống trong tuần này [BIỂU ĐỒ 2]. Khá sát nút với những diễn biến tuần trước chúng ta suy nghĩ.

Continue reading
CategoriesBài viết vĩ mô

Nền kinh tế bất công

Tất cả chúng ta đều biết một điều, khủng hoảng kinh tế không phải lỗi của người nghèo, nó xuất phát từ “tham vọng” của giới giàu và siêu giàu. Nhưng một thực tế không thể chối cãi, đằng sau khủng hoảng, người giàu sẽ tiếp tục giàu hơn nữa và người nghèo thì ngày càng khốn đốn hơn. Tại sao lại như vậy?

[1] Khi khủng hoảng ập đến, thứ mà các chính phủ làm luôn là bơm tiền cấp cứu nền kinh tế. Nói cho mĩ miều và lòe dân là vậy, thực tế là họ lấy tiền thuế của dân đi cứu những thành phần đã vì “lòng tham” mà “mắc cạn”. Những tổ chức tài chính này quá lớn để sụp đổ và hơn ai hết những vị tài phiệt giàu có thừa sức biết điều đó. Họ chấp nhận xông pha vào vùng rủi ro để kiếm những món lợi nhuận kếch xù và họ biết chính phủ sẽ phải cứu họ khi họ lâm nguy. Không cứu họ thì người nghèo mất việc và có thể chính cái ghế cũng như thể chế chính trị cũng sẽ bị lung lay.

Continue reading
error: Nội dung đã được bảo vệ!